据统计，2011年，力拓、必和必拓两大矿山企业的利润超过了中国77家大中型钢企800多亿元人民币的利润总和。仅巴西淡水河谷一家，2011年的净利润为228.85亿美元，相当于18个宝钢股份，是同年中国A股上市钢铁企业合计净利润的7倍，等于A股上市钢铁公司过去5年的总利润。

中国，这个“全球钢铁车间”曾给国外矿山带来了数年的繁荣，但随着经济的回落和盈利能力不断下降，如今显得过于“臃肿”了。

随着钢铁产能的不断增长，以及铁矿石价格一路上涨，中国市场在全球三大矿山的销售收入中占比已经超过1/3，成为三大矿山**大的“金主”。不过，仔细算一下“金主”的账单便知道，热闹是中国的，而利润却是别人的。

中国钢铁“补贴”全球为三大矿山尴尬“打工”

中国是全球钢铁**大的生产国，铁矿石的需求量是世界上**大的国家之一。目前，我国采购铁矿石分为现货矿和长协矿两种。现货矿即国内采购到港价，长协矿是与三大矿山淡水河谷、力拓、必和必拓谈判所确定的价格。中国对全球三大铁矿石巨头的依赖度超过60%。

据“同花顺”数据显示，2007年至2011年，我国铁矿石进口金额分别为337.96亿美元、605.31亿美元、501.40亿美元、794.27 亿美元、1124.06亿美元，而铁矿石进口均价从2007年的88.22美元/吨，上涨至2011年的183.84美元/吨，5年时间涨幅达 85.7%。

同样是2007年至2011年5年间，我国钢材出口金额分别为441.33亿美元、634.42亿美元、 222.72亿美元、368.19亿美元、512.66亿美元，钢铁出口均价由2007年的704.43美元/吨，上涨至2011年的1048.82美元 /吨，5年时间涨价幅度为48.89%，严重落后于进口铁矿石的同期涨幅。

随着近几年原料成本、人力成本等各项成本的不断上升，中国A股上市钢铁企业的毛利率从2007年的14.11%下降至2011年的7.57%。今年一季度，这一数字继续下降至5.37%。

高价进口原料，低价出口产成品，一直是中国钢铁行业的尴尬，这种被称为“中国补贴全球”的模式，随着近几年铁矿石价格的急速上涨，越来越广受诟病。

去年11月，北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越在微博中称：“中国钢铁产业产能严重过剩，而且产品附加值极低。高价进口铁矿石，低价出口产成品，中国补贴全球，这种‘赔本赚吆喝’的事尽量少做。”

在钢铁产业，一度助长“中国补贴全球”状态的，还有出口退税政策。所幸的是，钢铁行业的出口退税政策在2010年得到了调整。

2010年6月22日，财政部和国家税务总局联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，宣布从2010年7月15日起，取消48种钢材产品出口退税，其中主要涉及的为热轧板、中厚板、带钢等中低端过剩品种。

“当时这个动作虽然短期造成了以鞍钢为首的中国钢铁行业出口减少，但是对促进中国钢铁行业调整产品结构，减少全球对中国钢铁行业的‘吸血’，有着积极的引导作用。”一位钢铁行业分析师告诉记者。

但是，随着中国经济增长放缓，钢铁行业下游疲软，高库存和产能过剩严重，产成品低价出口的现状短期内仍无法改变。

今年1月~4月，国际钢价指数CRU一路上扬1.35%，其中亚洲地区价格指数领涨3.45%，而中国钢铁价格指数却稳中有降，降幅达1.37%。钢材出口均价自年初以来连续4个月下跌，4月同比跌幅3.81%，创下2010年12月以来**大跌幅。

中国钢铁行业虽然愈见“浮肿”，却让国外矿山企业赚了大钱。

即使不包括2008年力拓在中国市场的销售数据，从2008年至2011年的4年间，淡水河谷、必和必拓、力拓三大铁矿石巨头在与中国的交易中总共获得了1530.24亿美元的销售收入。

而他们傲人的财务数据，不容置疑地显示着三大矿山站在钢铁行业金字塔的顶端，中国的钢铁行业一时仍难以摆脱“打工者”的命运。

澳矿仍是主流 两大矿山一年斩获净利润近300亿美元

过去4年2008年~2011年，必和必拓在中国市场累计销售额达550.4亿美元，为三大矿山之首。

2007年，必和必拓在中国市场的销售额为92.92亿美元，在当年的总销售比重中还未到20%。2008年至2011年，必和必拓在中国的销售额分别为116.7亿美元、98.73亿美元、132.36亿美元、202.61亿美元。

2011年，必和必拓总收入为717.39亿美元，中国市场给必和必拓贡献的销售收入上升为28.24%。2011年，必和必拓经营利润率达到 44.34%，净利润率也高达33.37%，斩获净利润239.46亿美元。根据力拓年报显示，2005年，中国市场在力拓销售收入总额中的比例仅为 15.0%，为31.12亿美元。2009年至2011年，力拓在中国市场的销售额分别达到了105.69亿美元、165.81亿美元、201.55亿美元，中国市场占其全球销售额的比例分别为24.7%、28%、30.7%。

2011年，力拓在中国的销售额已经约等于其他亚洲国家的总和，在中国的销售收入占据了力拓亚洲市场的半壁江山。

力拓2011年年报显示，合并后营业收入为605.37亿美元，经营利润率为20.09%，由于铝业务的92.9亿美元冲减支出远远抵消了大宗商品价格上涨的正面影响，**终净利润为58.3亿美元，与2010年142.5亿美元的利润相比，同比下滑了59%，但仍然足以“秒杀”所有A股钢铁上市公司。

巴西淡水河谷一年净利润18倍于宝钢

作为世界**大铁矿石生产和出口商，淡水河谷公司在与中国打交道的过程中获益颇丰。

淡水河谷主管铁锰业务的执行董事马丁思曾对媒体表示，“中国是巴西铁矿石**大的客户，我不相信离开中国巴西会更好。”

中国市场已经是淡水河谷公司在全球范围内**大的市场之一。据淡水河谷在纽交所披露的财报显示，2008年至2011年4年间，中国给淡水河谷贡献的收入分别为67.06亿美元、90.03亿美元、153.79亿美元、195.71亿美元，占淡水河谷当期收入比分别为17.4%、37.6%、33.1%、 32.4%。

在中国钢铁企业不断进入惨淡经营境况之时，淡水河谷却在不断创造新纪录，交出漂亮的财务答卷。

2011年，淡水河谷的经营收益创下603.89亿美元的新高，较上年度的464.81亿美元增加了29.9%，按调整后的EBIT利润率计算，2011年淡水河谷的经营利润率创新高，达到48.5%;净利润228.85亿美元，同比上涨32.6%。淡水河谷在年报中预期，中国的需求还会持续增长。

按照中国银行官网公布的美元兑人民币6.31的汇率，淡水河谷2011年净利润约等于1444.04亿元人民币，而整个中国A股36家上市钢铁企业2011年度合计利润约为200.98亿元，其中**赚钱的宝钢股份净利润为77.35亿元，2007年至2011年，26家上市钢铁企业合计净利润为1443.01亿元。