回顾3月，虽然市场成交冷热不均，时好时坏，但是不可否认，疲软多日的下游需求正在逐步恢复，国内市场建筑钢材价格也因此继续震荡上涨，整体市场价格回升至春节前水平。建筑钢材价格的缓慢上升让钢厂看到了希望，钢厂产能明显释放，2月份国内粗钢产量超过193万吨，超过2011年平均水平。一方面钢厂产能大幅释放，而另一方面下游需求恢复的速度则远远没有达到预期，正是由于此，市场去库存化进程显得尤为艰难，速度大大低于历年，同时库存量也大大超过历年。钢材市场不温不火，原材料市场价格因此上涨乏力，近一个月以来，铁矿石、焦炭价格均呈高位盘整态势，上下两难。制约钢价上涨另外一个关键因素即是资金，目前国家严控商业银行对钢贸行业的贷款规模对此行业打击不小。具体分析如下：

**，需求缓慢恢复，价格艰难上行

在春节过后的相当长一段时间里，国内市场对建筑钢材的需求仍处于缓慢恢复的阶段。虽然北方的严寒季节尚未度过，而华东、南方等地区持续糟糕的阴雨天气对工地施工也带来了影响，但不可否认的是，自2009年以来爆发式增长的投资水平已进入暮年期，就全国固定资产投资以及房地产开发投资两方面指标来看，21.5%和27.8%的增速分别较去年同期回落3.4%和7.4%。也正是在缺乏较强需求的前提下，市场的去库存化进程尤为艰难，价格的上涨也缺乏量能支撑，难以出现单边上涨行情。

第二，产能开始释放，库存略有下降

就统计局统计数据来看，1月份国内粗钢日均产量在183万吨，在2月份即超过193万吨，超过2011年的平均水平，可见随着价格的逐步上涨，建筑钢材供给端的产能已经开始释放，将令市场谨慎对待后期的到货压力。于此同时，在下游需求释放的过程中，国内建筑钢材库存水平终见回落，自3月初进入新一轮的去库存化周期，但进度却十分缓慢，截至3月末，全国建筑钢材库存量较上月末减少70.87万吨，减幅为6.46%，较去年同期仍增加了 121.79万吨，同比增幅为17.79%。因此，较高的产量将成为市场长期的阴霾，一旦本就偏弱的下游需求出现反复，价格的继续上行必然遭遇阻力。

第三，原材料高位盘整，成材价格小幅攀升

根据“我的钢铁网”监测数据显示，原材料方面，截至3月31日，铁矿石综合指数为156.8，较3月1日数据155.6小幅上涨0.77%;焦炭指数为1773.7，较3月1日数据1790.1小幅下跌0.92%。而反观成材方面，截至3月31日，钢材综合指数为156.3，较3月1日数据 153.5上涨1.82%。再看建筑钢材方面，截至3月末，全国24个主要城市20毫米HRB335的螺纹钢平均市场价格在4369元/吨，较2月末上涨 128元/吨;6.5毫米高线平均市场价格在4399元/吨，较2月末上涨130元/吨。由此可见，当前在原材料价格高位盘整的支撑下，成材价格依然有一定上升空间。

第四，资金显宽松迹象，钢贸暂难惠及

截止3月29日，沪上大额银行承兑汇票贴现率为5.08‰，较去年**高峰时(11.31‰)大幅下降55.08%，由此看出目前国内资金面逐步放松。然而，资金面放松并未完全惠及钢贸类企业，因为由于去年第四季度至今行情低迷，“跑路”案例时有发生，致使金融机构对钢贸企业草木皆兵，贷款发放力度大减。作为资金密集型行业，金融机构贷款缩减对钢贸企业影响不可谓不大，此对钢价上涨形成不利。

综合以上因素，展望4月，时值传统旺季，需求回升具备条件，同时原材料价格支撑有力，建材价格有望继续攀升。但是在固定资产投资放缓、楼市调控延续的情况下，预计需求回升空间有限，再加上钢厂产能释放，市场去库存进程艰难以及钢贸业资金吃紧等众多不利因素，预计4月国内建筑钢材价格或震荡上涨。