高端装备制造业将承载我国制造业产业升级与转型。中国制造业正在经历从进口替代到装备全球的产业升级过程,目前出口的产品中低附加值低技术含量占比仍较高。从国家政策扶持、行业内生技术进步、国际产业转移以及产业发展阶段等角度来看,高端装备制造业有望承载我国制造业产业升级和转型的重任,并**终实现高端制造装备全球的远景目标。

从产业链和价值链的角度挖掘高端装备制造业的投资机会。报告从产业链和价值链的角度梳理高端装备制造业的投资机会。我们认为可重点考察一下角度:

1)关注产业升级一旦完成,相关带动的行业和公司,如大飞机产业链、航母产业链等。

2)应该沿产业链梳理产业升级瓶颈突破的受益公司,如核心零部件、关键生产设备、材料等。

3)关注有望通过产业链整合或行业整合占据行业价值链高端的企业,或者国家推动的行业或产业链整合的资产重组机会,如军工的个股。

4)关注有望受益国家大力扶持的行业或公司,尤其是在是技术有望受益于“军转民”或者国家技术转让或支持的行业和公司,如卫星及其应用。

综合考虑具体细分行业2011年下半年的运行情况,行业的发展前景,公司业绩以及估值情况,我们筛选出一批兼具安全边际和长期投资价值的公司。2011年下半年投资建议。高端装备制造业的发展是一个长期的过程,具体的实施者将主要是行业内具有规模、技术、管理、品牌等诸多优势的行业**企业。我们重点推荐:

(1)石油钻采的杰瑞股份

(2)重型装备中的郑煤机

(3)航天航空的中国卫星、中航重机

(4)制冷行业的大冷股份、烟台冰轮

(5)基础件行业的天马股份、轴研科技

(6)铁路设备重点公司中国南车、中国北车

(7)机床行业优质公司昆明机床、华中数控

(8)船舶海工装备中的中集集团、中国重工

(9)工程机械**企业三一重工、中联重科、徐工机械、柳工